憲宗嗣位之月，又擢守本官、平章事。未幾，屬夏州將楊惠琳阻命，宰臣等論奏，多議兵事。餘慶復以古義上言，夏州軍士皆仰給縣官，又有「介馬萬蹄」之語。時議以餘慶雖好古博雅而未適時。有主書滑渙，久司中書簿籍，與內官典樞密劉光琦情通。宰相議事，與光琦異同者，令渙達意，未嘗不遂所欲。宰相杜佑、鄭絪皆姑息之。議者云佑私呼為滑八，四方書幣貲貨，充集其門，弟泳官至刺史。及餘慶再入中書，與同僚集議。渙指陳是非，餘慶怒其僭，叱之。尋而餘慶罷相，為太子賓客。其年八月，渙臓污發，賜死。上浸聞餘慶叱渙事，甚重之，乃改為國子祭酒，尋拜河南尹。三年，檢校兵部尚書，兼東都留守。六年四月，正拜兵部尚書。
餘慶再為相，罷免皆非大過，尤以清儉為時所稱。洎中外踐更，鬱為耆德，朝廷得失，言成準的。時京兆尹元義方、戶部侍郎判度支盧坦，皆以勛官前任至三品，據令合立門戟，各請戟立於其第。時義方以加上柱國、坦以前任宣州觀察使請戟。近代立戟者，率有銀青階，而義方只據勛官，有司不詳覆而給之，議者非之，台司將劾而未果。會餘慶自東都來，發論大以為不可。由是，台司移牒詰禮部，左司郎中陸則、禮部員外崔備皆罰俸，奪元、盧之門戟。
餘慶受詔撰《惠昭太子哀冊》，其辭甚工。有醫工崔環，自淮南小將為黃州司馬。敕至南省，餘慶執之封還，以為諸道散將無故授正員五品官，是開僥倖之路，且無闕可供。言或過理，由是稍忤時權，改太子少傅，兼判太常卿事。初德宗自山南還宮，關輔有懷光、吐蕃之虞，都下驚憂，遂詔太常集樂去大鼓。至是，餘慶始奏復用大鼓。
九年，拜檢校右仆射，兼興元尹，充山南西道節度觀察使，三歲受代。
十二年，除太子少師。尋以年及懸車，請致仕，詔不許。時累有恩赦敘階，及天子親謁郊廟，行事官等皆得以恩授三品五品，不復計考，其使府賓吏，又以軍功借賜命服而後入拜者十八九。由是，在朝衣綠者甚少，郎官諫官有被紫垂金者。又丞郎中謝洎郎官出使，多賜章服，以示加恩。於是寵章尤濫，當時不以服章為貴，遂詔餘慶詳格令，立制條，奏以聞。
十三年，拜尚書左仆射。自兵興以來，處左右端揆之位者多非其人，及餘慶以名臣居之，人情美洽。憲宗以餘慶諳練典章，朝廷禮樂制度有乖故事，專委餘慶參酌施行，遂用為詳定使。餘慶復奏刑部侍郎韓愈、禮部侍郎李程為副使，左司郎中崔郾、吏部郎中陳珮、刑部員外郎楊嗣復、禮部員外郎庾敬休，並充詳定判官。朝廷儀制、吉凶五禮，咸有損益焉。改鳳翔尹、鳳翔隴節度使。
十四年，兼太子少師、檢校司空，封滎陽郡公，兼判國子祭酒事。以太學荒毀日久，生徒不振，奏率文官俸給修兩京國子監。
及穆宗登極，以師傅之舊，進位檢校司徒，優禮甚至。元和十五年十一月卒，詔曰：「故金紫光祿大夫、檢校司徒、兼太子少師、上柱國、滎陽郡開國公、食邑二千戶鄭餘慶，始以衣冠禮樂，行于山東，餘力文章，遂成志學。出入清近，盈五十年。再秉台衡，屢分戎律。凡所要職，無不踐更。貴而能貧，卑以自牧。謇諤聞于台閣，柔睦化于閨門。受命有考父之恭，待士比公孫之廣。焚書逸禮，盡可口傳；古史舊章，如因心匠。朕方咨稟，庶罔昏逾。神將祝予，痛悼何及！乞言既阻，賵禮宜優，可贈太保。」時年七十五，謚曰貞。
餘慶砥名礪行，不失儒者之道；清儉率素，終始不渝。四朝居將相之任，出入垂五十年，祿賜所得，分給親黨，其家頗類寒素。自至德已來，方鎮除授，必遣中使領旌節就第宣賜，皆厚以金帛遣之。求媚者唯恐其數不廣，故王人一來，有獲錢數百萬者。餘慶每受方任，天子必誡其使曰：「餘慶家貧，不得妄有求取。」專欲振起儒教，後生謁見者，率以經學諷之。而周其所急，理家理身，極其儉薄。及修官政，則喜開廣。鎮岐下一歲，戎事可觀。又創立儒宮以來，學者雖行己可學，而往往近於沽激，故當時議者不全德許之。上以家素清貧，不辦喪事，宜令所司特給一月俸料，以充賻贈，用示哀榮。有文集、表疏、碑誌、詩賦共五十卷行于世。
兄承慶，官不顯。弟膺甫，官至主客員外郎中、楚懷鄭三州刺史。次弟具瞻、羽客、時然，皆官至縣令賓佐。餘慶子瀚。
翰本名涵，以文宗籓邸時名同，改名瀚。貞元十年舉進士。以父謫官，累年不任。自秘書省校書郎遷洛陽尉，充集賢院修撰。改長安尉、集賢校理。轉太常寺主簿，職仍故。遷太常博士，改右補闕。獻疏切直，人為危之。及餘慶入朝，憲宗謂餘慶曰：「卿之令子，朕之直臣，可更相賀。」遂遷起居舍人，改考功員外郎。刺史有驅迫人吏上言政績，請刊石紀政者，瀚探得其情，條責廉使，巧跡遂露，人服其敏識。時餘慶為仆射，請改省郎。乃換國子博士、史館修撰。丁母憂，除喪，拜考功郎中。復丁內艱，終制，退居汜上。長慶中，征為司封郎中、史館修撰，累遷中書舍人。
文宗登極，擢為翰林侍講學士。上命撰《經史要錄》二十卷。書成，上喜其精博，因摘所上書語類。上親自發問，瀚應對無滯，錫以金紫。太和二年，遷禮部侍郎。典貢舉二年，選拔造秀，時號得人。轉兵部侍郎，改吏部，出為河南尹，皆著能名。入為左丞，旋拜刑部尚書，兼判左丞事。出為山南西道節度觀察使，檢校戶部尚書、興元尹、兼御史大夫。餘慶之鎮興元，創立儒宮，開設學館，至瀚之來，復繼前美。開成四年閏正月，以戶部尚書征。詔下之日，卒於興元，年六十四，贈右仆射，謚曰宣。有文集、制誥共三十卷，行于世。浣四子：允謨、茂諶、處誨、從讜。
允謨，以廕累官台省，歷蜀、彭、濠、晉四州刺史，位終太子右庶子。
茂諶，避國諱改茂休，開成二年登進士第，四遷太常博士、兵部員外郎、吏部郎中、絳州刺史，位終秘書監。
餘慶再為相，罷免皆非大過，尤以清儉為時所稱。洎中外踐更，鬱為耆德，朝廷得失，言成準的。時京兆尹元義方、戶部侍郎判度支盧坦，皆以勛官前任至三品，據令合立門戟，各請戟立於其第。時義方以加上柱國、坦以前任宣州觀察使請戟。近代立戟者，率有銀青階，而義方只據勛官，有司不詳覆而給之，議者非之，台司將劾而未果。會餘慶自東都來，發論大以為不可。由是，台司移牒詰禮部，左司郎中陸則、禮部員外崔備皆罰俸，奪元、盧之門戟。
餘慶受詔撰《惠昭太子哀冊》，其辭甚工。有醫工崔環，自淮南小將為黃州司馬。敕至南省，餘慶執之封還，以為諸道散將無故授正員五品官，是開僥倖之路，且無闕可供。言或過理，由是稍忤時權，改太子少傅，兼判太常卿事。初德宗自山南還宮，關輔有懷光、吐蕃之虞，都下驚憂，遂詔太常集樂去大鼓。至是，餘慶始奏復用大鼓。
九年，拜檢校右仆射，兼興元尹，充山南西道節度觀察使，三歲受代。
十二年，除太子少師。尋以年及懸車，請致仕，詔不許。時累有恩赦敘階，及天子親謁郊廟，行事官等皆得以恩授三品五品，不復計考，其使府賓吏，又以軍功借賜命服而後入拜者十八九。由是，在朝衣綠者甚少，郎官諫官有被紫垂金者。又丞郎中謝洎郎官出使，多賜章服，以示加恩。於是寵章尤濫，當時不以服章為貴，遂詔餘慶詳格令，立制條，奏以聞。
十三年，拜尚書左仆射。自兵興以來，處左右端揆之位者多非其人，及餘慶以名臣居之，人情美洽。憲宗以餘慶諳練典章，朝廷禮樂制度有乖故事，專委餘慶參酌施行，遂用為詳定使。餘慶復奏刑部侍郎韓愈、禮部侍郎李程為副使，左司郎中崔郾、吏部郎中陳珮、刑部員外郎楊嗣復、禮部員外郎庾敬休，並充詳定判官。朝廷儀制、吉凶五禮，咸有損益焉。改鳳翔尹、鳳翔隴節度使。
及穆宗登極，以師傅之舊，進位檢校司徒，優禮甚至。元和十五年十一月卒，詔曰：「故金紫光祿大夫、檢校司徒、兼太子少師、上柱國、滎陽郡開國公、食邑二千戶鄭餘慶，始以衣冠禮樂，行于山東，餘力文章，遂成志學。出入清近，盈五十年。再秉台衡，屢分戎律。凡所要職，無不踐更。貴而能貧，卑以自牧。謇諤聞于台閣，柔睦化于閨門。受命有考父之恭，待士比公孫之廣。焚書逸禮，盡可口傳；古史舊章，如因心匠。朕方咨稟，庶罔昏逾。神將祝予，痛悼何及！乞言既阻，賵禮宜優，可贈太保。」時年七十五，謚曰貞。
兄承慶，官不顯。弟膺甫，官至主客員外郎中、楚懷鄭三州刺史。次弟具瞻、羽客、時然，皆官至縣令賓佐。餘慶子瀚。
翰本名涵，以文宗籓邸時名同，改名瀚。貞元十年舉進士。以父謫官，累年不任。自秘書省校書郎遷洛陽尉，充集賢院修撰。改長安尉、集賢校理。轉太常寺主簿，職仍故。遷太常博士，改右補闕。獻疏切直，人為危之。及餘慶入朝，憲宗謂餘慶曰：「卿之令子，朕之直臣，可更相賀。」遂遷起居舍人，改考功員外郎。刺史有驅迫人吏上言政績，請刊石紀政者，瀚探得其情，條責廉使，巧跡遂露，人服其敏識。時餘慶為仆射，請改省郎。乃換國子博士、史館修撰。丁母憂，除喪，拜考功郎中。復丁內艱，終制，退居汜上。長慶中，征為司封郎中、史館修撰，累遷中書舍人。
文宗登極，擢為翰林侍講學士。上命撰《經史要錄》二十卷。書成，上喜其精博，因摘所上書語類。上親自發問，瀚應對無滯，錫以金紫。太和二年，遷禮部侍郎。典貢舉二年，選拔造秀，時號得人。轉兵部侍郎，改吏部，出為河南尹，皆著能名。入為左丞，旋拜刑部尚書，兼判左丞事。出為山南西道節度觀察使，檢校戶部尚書、興元尹、兼御史大夫。餘慶之鎮興元，創立儒宮，開設學館，至瀚之來，復繼前美。開成四年閏正月，以戶部尚書征。詔下之日，卒於興元，年六十四，贈右仆射，謚曰宣。有文集、制誥共三十卷，行于世。浣四子：允謨、茂諶、處誨、從讜。
允謨，以廕累官台省，歷蜀、彭、濠、晉四州刺史，位終太子右庶子。
茂諶，避國諱改茂休，開成二年登進士第，四遷太常博士、兵部員外郎、吏部郎中、絳州刺史，位終秘書監。
